NFT в финансах: токенизированные активы и будущее инвестирования

НФТ в финансах быстро меняются. В 2025 году они превратились из цифровых предметов коллекционирования в активы, используемые в качестве залога, частичных инвестиций и токенизированного владения реальными товарами. Крупнейшие учреждения, включая HSBC, Citi и Франклин Темплтон пилотируют токенизированные ценные бумаги с использованием структур блокчейна, подобных NFT, в то время как регуляторы определяют, как цифровая собственность вписывается в финансовые системы.

Ключевые выводы

• NFT превратились в финансовые активы, обеспечивающие кредитование, размещение ставок и токенизированное владение.

• Дробные NFT открывают доступ к ценным активам, таким как произведения искусства, недвижимость и интеллектуальная собственность.

• Регуляторы проверяют активы, связанные с NFT, которые напоминают ценные бумаги.

• Стейкинг NFT предлагает возможности пассивного дохода, но несет в себе риски ликвидности и налогов.

• Токенизированные реальные активы (RWA) связывают финансирование блокчейна с материальной ценностью.

Как NFT используются в финансах

От предметов коллекционирования к залогу

NFT меняют представление о том, как цифровая собственность взаимодействует с деньгами. Такие платформы, как NFT-фиArcade и BendDAO теперь позволяют пользователям брать взаймы стейблкоины под ценные NFT, а не продавать их. Этот тип кредитования, поддерживаемого NFT, показывает, как токены, когда-то привязанные к предметам искусства или коллекционирования, превращаются в финансовые инструменты.

Рост финансовые NFT отражает более широкую тенденцию в децентрализованные финансы (ДеФай). Эти токены часто включают в себя встроенные роялти, права доступа или функции управления. Они служат залогом в протоколах кредитования и программируемым доказательством владения в более широких цифровых экосистемах.

Учреждения, тестирующие токенизированные ценные бумаги

Учреждения также обращают на это внимание. Банки и управляющие активами экспериментируют с токенизированными облигациями и цифровыми ценными бумагами, используя такие стандарты блокчейна, как ЭРК-1400 и ЭРК-3643.

Хотя эти инструменты не являются традиционными NFT, они часто используют аналогичную инфраструктуру — стандарты блокчейна для прозрачности, программируемости и проверяемости.

Ключевое различие заключается в их регулятивной цели: токенизированные ценные бумаги явно созданы для соответствия финансовым правилам, тогда как NFT изначально создавались для обеспечения цифровой уникальности и владения.

Хотя это не обычные NFT, они имеют схожую инфраструктуру для обеспечения прозрачности и совместимости. Институциональное участие остается на ранней стадии, но закладывается основа для перехода между Веб3 и закладываются традиционные финансы.

Что такое дробные NFT?

Как работает фракционализация

Дробные NFT возьмите один ценный токен, часто представляющий собой произведение искусства, собственность или предмет коллекционирования, и разделите его на более мелкие доли владения. Такой подход делает возможным участие в премиальных активах для большего числа инвесторов.

Вот как это работает:

• Смарт-контракт блокирует исходный NFT и выпускает взаимозаменяемые токены ERC-20, которые представляют собой частичное владение.

• Инвесторы могут торговать этими фракциями на вторичных рынках.

• Права на управление или участие в прибыли могут быть встроены в контракт, что позволит принимать коллективные решения.

Преимущества и регуляторные риски

Такие проекты, как Otis, Particle и RealT, уже использовали эту модель для искусства, недвижимости и интеллектуальной собственности.

Однако такие регуляторы, как SEC и FCA, дали понять, что дробное NFT могут подпадать под действие закона о ценных бумагах, особенно если они продаются с потенциальной прибылью. Таким образом, становится необходимым соблюдение существующих финансовых правил.

Фракционализация демократизирует инвестиции, но она также стирает грань между цифровыми предметами коллекционирования и регулируемыми финансовыми продуктами.

Могут ли NFT представлять собой реальные активы?

Как работают токенизированные активы

Связь между NFT и реальные активы (RWA) стал одним из наиболее многообещающих направлений. Представляя подтвержденное право собственности на материальные активы, такие как недвижимость, товары или предметы коллекционирования, NFT делают традиционно неликвидные рынки более доступными.

• Проверка: Лицензированные хранители подтверждают и удерживают реальный актив до того, как будет выпущен NFT для его представления.

• Ликвидность: Владельцы могут торговать или частично продавать NFT-представления своих активов.

• Прозрачность: Каждая транзакция постоянно записывается в блокчейне.

Институциональные модели и модели соответствия

Такие проекты, как Поддержанные финансыCentrifuge и RealT стали пионерами токенизированной собственности и активов, приносящих доход. Для жестко регулируемых инструментов, таких как корпоративные облигации, для обеспечения соответствия обычно используются такие структуры, как ERC-1400, вместо стандартных контрактов NFT.

Эта гибридная структура — проверка вне сети и представление в сети — закладывает основу для более прозрачной и глобально доступной финансовой системы.

Что такое стейкинг NFT?

Ведущие платформы и варианты использования

Стейкинг NFT позволяет держателям блокировать свои активы на платформах в обмен на вознаграждение. Эти награды часто представляют собой жетоны управления, долю комиссий платформы или внутриигровые предметы.

Стейкинг соединяет DeFi и GameFiпревращая статические NFT в продуктивные активы. В некоторых экосистемах сделанные ставки NFT открывают игровые функции или приносят токены, связанные с активностью на рынке.

Риски и налоговые последствия

Хотя потенциальная прибыль может быть привлекательной, риски вполне реальны. Проблемы с ликвидностью, волатильность рынка и изменение стоимости токенов могут быстро повлиять на доходность. В ряде регионов, вознаграждение за ставку теперь классифицируются как налогооблагаемый доход — еще один признак перехода NFT-финансирования в основное русло регулирования.

Облагаются ли налогом NFT?

Глобальные правила и системы отчетности

Да. NFT обычно рассматриваются как капитальные активы или цифровая собственность, а это означает, что любая прибыль от их продажи, обмена или получения дохода от них может повлечь за собой налоговые обязательства.

В США IRS облагает налогом прибыль NFT в соответствии с существующими правилами криптовалюты, при этом некоторые предметы коллекционирования, такие как произведения искусства или драгоценные камни, облагаются налогом по более высоким ставкам — до 28 процентов. В глобальном масштабе ОЭСР Система отчетности о криптоактивах (CARF), реализованный в 2025 году, расширяет трансграничный обмен налоговыми данными на NFT.

Ведение учета для инвесторов

Отслеживание оценки по нескольким кошелькам остается сложной задачей, но инструменты обеспечения соответствия улучшаются. По мере ужесточения системы отчетности, точное ведение учета станет основной частью инвестирования в NFT.

Считаются ли NFT ценными бумагами?

На что обращают внимание регуляторы

Ответ зависит от структуры и намерений. Регулирующие органы, такие как SEC, FCA и ESMA, применяют традиционные критерии ценных бумаг, такие как тест Хоуи, чтобы определить, является ли NFT инвестиционным контрактом.

Дробные NFT или NFT с разделением прибыли, скорее всего, подпадают под действие закона о ценных бумагах.

Надзор со стороны SEC и MiCA

SEC уже начала несколько расследований в отношении эмитентов NFT, которые предлагали финансовую прибыль без надлежащей регистрации. В ЕС регулирование MiCA (вступает в силу с декабря 2024 г.) обеспечивает соблюдение стандартов раскрытия информации, борьбы с отмыванием денег и рекламы цифровых активов.

Идея ясна: любой NFT, обещающий возврат или объединенную прибыль, должен соответствовать требованиям финансового соответствия. Для авторов и инвесторов понимание этих границ теперь является обязательным условием.

Критика и риски

Мошенничество и волатильность

NFT-финансы продолжают развиваться, но не без препятствий. Web3 от Chainaанализа 2025 года Отчет подчеркивает постоянное мошенничество, фиктивную торговлю и поддельную деятельность NFT.

Коррекция рынка и устойчивость

Рынок NFT во втором квартале 2025 года по версии DappRadar Отчет показывает примерно 11-процентное снижение доходов рынка по сравнению с прошлым годом — свидетельство зрелого и менее спекулятивного рынка.

Проблемы в сфере энергетики уменьшились благодаря блокчейнам с доказательством доли, но волатильность по-прежнему затрудняет оценку. Недавний экономический спад привел к переходу к более чистым, регулируемым и прозрачным моделям, которые отдают приоритет доверию пользователей и устойчивости.

Перспективы на будущее: NFT Finance в 2026 году и далее

NFT 3.0 и интеллектуальная токенизация

Финансирование NFT движется к регулируемой токенизации, межсетевое взаимодействиеи более разумные модели оценки. Следующий этап, часто называемый НФТ 3.0— будет сочетать идентичность, соответствие требованиям и финансовую логику.

Институциональное внедрение и оценка ИИ

К новым тенденциям относятся:

• Токенизация RWA: Расширение доступа к материальным активам посредством соответствующих инфраструктур NFT.

• Институциональное участие: Поддерживается ясностью регулирования со стороны МиКА и КАРФ.

• Оценка с помощью ИИ: Платформы экспериментируют с моделями машинного обучения, чтобы оценить справедливые рыночные цены.

• Межсетевая ликвидность: Стандарты, связывающие Ethereum, Polygon и Avalanche, улучшают мобильность активов и глубину торговли.

NFT созревают от спекулятивного цифрового искусства к проверенным финансовым инструментам. К 2026 году они станут важными инструментами для владения, формирования капитала и цифровой идентификации как в децентрализованных, так и в традиционных финансах.